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谁主沉浮?全球天然气市场进入大国博弈时代
2019-11-26 作者:南京船舶交易市场 来源:上海石油天然气交易中心

  近年来,全球天然气市场正经历深刻变革,新特点和新趋势不断涌现。美国战略与国际问题研究中心(CSIS)近期发表的文章指出,未来十年内,俄罗斯、卡塔尔和美国将成为天然气出口超级大国,中国将成为全球最大的天然气需求国,全球天然气市场将进入大国战略博弈时代,市场更加趋于整体化、竞争更加激烈,定价机制更加市场化,地缘政治与市场供需的交互将更加频繁。

天然气市场“超级玩家”浮出水面
  2018年,全球天然气出口体量较大的国家有6个,分别是俄罗斯、美国、卡塔尔、澳大利亚、挪威和加拿大,其天然气出口在全球出口总量中占比超过60%。其中,俄罗斯、美国和卡塔尔在天然气出口量、增长前景以及地域覆盖面积等方面脱颖而出,将成为全球天然气供应端的超级大国。
  数据显示,2018年,俄罗斯天然气出口量为2480亿立方米,主要通过管道输往欧洲。未来,该国与欧洲连接的Nord Stream 2项目和TurkStream项目管输能力将分别达到550亿和315亿立方米;与中国的东线天然气管道管输能力将达到每年380亿立方米;液化天然气(LNG)方面,随着Yamal LNG项目达到满负荷运转,Arctic 2 LNG项目投产,该国LNG出口将增长近两倍,达到680亿立方米。因此,俄罗斯的出口能力将大幅提升。
  卡塔尔2018年出口天然气1250立方米,主要是LNG船货的形式销往亚洲地区。未来,卡塔尔石油公司计划将国内天然气液化能力提升43%,其国内Ras Laffan LNG出口终端完成产能扩建后,该国LNG出口能力将增加450亿立方米,总出口能力将达到1700亿立方米。同时,考虑到卡塔尔石油公司也将从其在美国的Golden Pass设施获得约220亿立方米的产能,该国LNG出口能力将超过1900亿立方米。
  美国在2018年出口了960亿立方米天然气,其中70%通过管道出口。美国能源信息局(EIA)预测,到2028年,美国管道气出口将增长66%。LNG出口方面,该国2018年LNG出口量仅为280亿立方米,但随着诸多液化项目将在21世纪20年代中期投产,该国LNG出口能力将超过1400亿立方米,潜力巨大。
  需求方面,中国天然气需求快速增长引发全球关注。2018年,中国超过日本成为全球最大的天然气进口国。国际能源署(IEA)预计,到2024年,中国的LNG进口将超过日本,较2011年增长48%。管道气方面,随着哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦增加供应,来自中亚的管道气进口在2018年增长了23%,2019年年底前,中俄东线天然气将开始供气,未来10年内,中国的管道气进口量可能会翻一番,甚至会进一步增长。
  图表1:全球天然气供应和需求大国

中国海事服务网

来源:美国战略与国际问题研究中心(CSIS)

  天然气市场整体性增强 竞争加剧
  一般而言,管道天然气出口贸易仅局限于单个或者某两个地区内,例如亚欧大陆、北非地区与欧洲间的管道气贸易。LNG出口贸易更加多元化,但当前也仍局限在亚太地区内部,或者中东地区和亚太地区之间。据统计,2018年上述两大LNG贸易流占全球LNG出口贸易的60%。
  随着俄罗斯、美国以及卡塔尔天然气出口能力的急剧增长,全球天然气市场的整体性料将增强。俄罗斯将通过新建管道向中国出口天然气,同时其LNG出口贸易将向全球拓展;卡塔尔将在西半球拓展天然气供应渠道,增加天然气出口能力;美国天然气出口能力已能够覆盖亚洲、欧洲以及美洲等地区;中国当前正积极参与全球LNG贸易,并与俄罗斯、中亚以及东南亚等国家和地区搭建管道气供应网络。
  在当前全球天然气市场中,气源国和需求国数量同时在增加,这在历史上尚属首次。随着全球天然气市场整体性增强,市场波动的影响将从一个地区波及多个地区。与此同时,天然市场将很难出现类似于石油输出国组织的机构,各主要气源供应主体间的协调将很难有效实现。美国天然气出口决定很大程度上由众多私人公司驱动,没有统一的实体机构来负责整体的出口运作;随着俄罗斯石油公司和LNG出口商诺瓦泰克公司的崛起,俄罗斯天然气工业股份有限公司在其国内的资源垄断地位遭遇挑战,市场竞争随之加剧;卡塔尔的天然气出口由统一决策决定,目的是提升决策效率、优化资产组合。

  天然气价格将更多由市场基本面主导
  传统而言,由于天然气价格一般与石油价格挂钩,天然气产量的增或降对价格没有太大的直接影响。但当前,全球天然气定价正在脱离与石油价格挂钩的机制。在可预见的未来,全球天然气市场将更多地受到市场因素的影响,供需基本面将对天然气价格产生明显的影响。同时,从历史趋势看,气源供应国的管道气和LNG供应往往保持满负荷运转,但考虑到资产的短期可变成本以及持有闲置产能所带来的价值,这一历史趋势将减弱。
  当Nord Stream 2项目和TurkStream项目建成后,俄罗斯将成为拥有闲置天然气产能最多的国家,届时该国能够调整对欧洲的出口量,既能控制出口来推升价格,又能增加出口来压低价格;目前卡塔尔国内天然气产能还处于满负荷运转,旨在将资源优势转化为财政收入,但是考虑到美国天然气价格相对低廉,卡塔尔在美国的天然气设施资产或将保持较低的利用率,以避免拉低卡塔尔在全球天然气资产的整体价格;美国天然气生产对市场价格的波动更为敏感,灵活的供应合同也将使天然气生产商对价格做出反应,当市场需求疲软使,美国天然气生产商或将压缩产能以促进市场供需平衡。

  地缘政治因素或再掀波澜
  从地缘政治方面来看,当前以及未来全球天然气市场也在发生深刻变化。俄罗斯将依托原有或者新建的设施向欧洲和亚洲出口管道气或者LNG,其客户包括了欧洲公用事业公司以及日本和中国等国家的企业,当前俄罗斯在天然气出口方面尚未形成明显的地缘政治立场;鉴于美国对当前中东紧张局势的矛盾态度,卡塔尔的立场正悄然变化,该国或将利用液化天然气作为加强政治关系的重要抓手。短期看来,这一决定的影响微乎其微,但如果它预示着更广泛的战略转变,其长期影响将是巨大的。
  美国的天然气出口战略是多方面的。美国正在鼓励各国购买LNG,其中有几笔交易带有明显的地缘政治色彩。例如,波兰严重依赖美国的LNG合同,卡塔尔决定在美国建立LNG出口设施,以及沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)决定从美国购买天然气,将首次涉足液化天然气领域。如果美国能够利用国家支持的资金发展海外天然气项目,这将会产生更大的吸引力。
  地缘政治引发的制裁也是影响全球天然气市场的重要因素之一,制裁行为将切断贸易渠道,改变天然气贸易流向。例如,连接俄罗斯与欧洲的Nord Stream 2项目一旦遭遇制裁,其建设进度和天然气贸易流向都将会受到影响,并将由此引发相关的报复行为。同时,美国主导的天然气项目也或将遭遇制裁。

  简言之,未来十年,随着俄罗斯、卡塔尔以及美国天然气出口能力的大幅攀升,全球天然气市场将迎来大国博弈时代,届时天然气市场整体性增强,竞争加剧,市场机制将发挥更大效用,天然气定价将更多由供需基本面驱动。但同时地缘政治风险将愈发复杂,并将与市场因素交互更加频繁,成为影响全球天然气市场发展的重要因素。

 

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